1.0蓝湖资本https://www.bluelakecap.com/enKelvinhttps://www.bluelakecap.com/en/author/kelvinrich600338<blockquote class="wp-embedded-content" data-secret="Wb2NfMLNfb"><a href="https://www.bluelakecap.com/en/news/lakeside-chat/2811.html">胡磊：结构性巨变之下，消费市场未来机会在哪里？</a></blockquote><iframe sandbox="allow-scripts" security="restricted" src="https://www.bluelakecap.com/en/news/lakeside-chat/2811.html/embed#?secret=Wb2NfMLNfb" width="600" height="338" title="“胡磊：结构性巨变之下，消费市场未来机会在哪里？” — 蓝湖资本" data-secret="Wb2NfMLNfb" frameborder="0" marginwidth="0" marginheight="0" scrolling="no" class="wp-embedded-content"></iframe><script type="text/javascript"> /* <![CDATA[ */ /*! This file is auto-generated */ !function(d,l){"use strict";l.querySelector&&d.addEventListener&&"undefined"!=typeof URL&&(d.wp=d.wp||{},d.wp.receiveEmbedMessage||(d.wp.receiveEmbedMessage=function(e){var t=e.data;if((t||t.secret||t.message||t.value)&&!/[^a-zA-Z0-9]/.test(t.secret)){for(var s,r,n,a=l.querySelectorAll('iframe[data-secret="'+t.secret+'"]'),o=l.querySelectorAll('blockquote[data-secret="'+t.secret+'"]'),c=new RegExp("^https?:$","i"),i=0;i<o.length;i++)o[i].style.display="none";for(i=0;i<a.length;i++)s=a[i],e.source===s.contentWindow&&(s.removeAttribute("style"),"height"===t.message?(1e3<(r=parseInt(t.value,10))?r=1e3:~~r<200&&(r=200),s.height=r):"link"===t.message&&(r=new URL(s.getAttribute("src")),n=new URL(t.value),c.test(n.protocol))&&n.host===r.host&&l.activeElement===s&&(d.top.location.href=t.value))}},d.addEventListener("message",d.wp.receiveEmbedMessage,!1),l.addEventListener("DOMContentLoaded",function(){for(var e,t,s=l.querySelectorAll("iframe.wp-embedded-content"),r=0;r<s.length;r++)(t=(e=s[r]).getAttribute("data-secret"))||(t=Math.random().toString(36).substring(2,12),e.src+="#?secret="+t,e.setAttribute("data-secret",t)),e.contentWindow.postMessage({message:"ready",secret:t},"*")},!1)))}(window,document); //# sourceURL=https://www.bluelakecap.com/wp-includes/js/wp-embed.min.js /* ]]> */ </script> https://cdn.bluelakecap.com/wp-content/uploads/2017/08/1999.jpg5603608 月 18 日，华兴资本 Alpha 主办的「2017 影响力投资峰会」——「撕开风口论，看真相」在京举行。本次峰会围绕「科技场景时代」和「新消费的崛起」展开，去伪存真，剖析商业本质后再来看「热点」。 在「新消费的崛起」环节，蓝湖资本合伙人胡磊做了“体验型消费存在巨大的机会”的主题演讲。演讲中，胡磊通过一系列数据分析，中国的消费市场正在经历一场结构性的巨变，机会掩藏在各个细分领域之中，尤其是在娱乐和教育领域，未来极有可能会批量地诞生独角兽。 以下为经过整理的完整版内容： 下午好！跟大家分享一下我们蓝湖资本在过去两年时间里在体验型消费领域的投资心得。 2015 年春节，高盛发布了一篇比较有影响力的报告，分析了中国消费市场的机会，提出了一些问题： 当时大家都在担心中国 GDP 增速放缓。因为中国消费市场在 2005 年到 2015 年十年之间孕育了大量十亿、百亿级别的上市公司，那未来十年，是不是还会有更多的公司在这个赛道里涌现出来？ 作为投资人，如果继续看好消费行业，那这个赛道的热点到底会在什么地方出现？特别对于早期投资人，更要比整个市场早一步去布局，这是非常关键的。在 2015 年春节后，蓝湖团队就这个问题做了一些思考和讨论。 从消费市场增量来看，BCG 的数据指出中国消费市场从 2015-2020 年 5 年时间中能产生的增量绝对值差不多是德国或者是英国现有存量市场的 1.3 倍。相当于用 5 年的时间，中国又创造了 1.3 个德国或英国的消费经济体量。所以，从整个市场的绝对值来讲，我觉得不应该对中国消费市场有太大的担心。 从消费结构来看，虽说我们的市场存量在增长，但是消费结构正在发生巨大的变化。通常大家对中国消费市场有一个假设：中国的中产阶级在崛起，可支配收入在增加，大部分消费品类会按照一定的斜率往上增长。 但增长在 2015 年年初就开始碰到了拐点。一些大家经常会提到的品类，比如瓶装矿泉水、牛奶、啤酒、泡面这些品类增长了十年了，到 2015 年增长开始放平了，甚至有些品类开始往下跌，比如泡面。开始有越来越多的人怀疑是不是和中国人口的结构变化有关系，年轻人以及劳动力人口开始在人口的占比降低，这会让整个消费市场发生反转吗？ 我们试图了解消费的构成——消费者到底在什么地方花钱？对比海外市场的消费者，中国的消费者在衣和食上的消费占比很高，但是在跟娱乐相关（包括旅游、观看演出赛事等）的消费上，跟美国、日本，甚至跟东南亚的很多国家比起来，中国的占比都是偏低的。这方面的支出我们往前看 3-5 年，一定会是未来增长的亮点。 旅游行业相对是一个先行的指标——2010-2015 年的中国在线旅游的市场。复盘过去，中国旅游市场每年的增速是 GDP 的 2 倍左右。GDP 如果每年按照7%-8%的速度增长，旅游市场基本上是 15%-20%之间，在线旅游又是整个旅游大盘的 2.5 倍左右，以每年 40%-50%的速度在增长。 虽然我过去也有幸参与了对去哪儿的投资，但是旅游行业今天在中国是很难投资的。中国旅游行业经过过去十年的整合，现在携程是一家独大（携程和去哪儿在 […]